Pada penutupan perdagangan hari Selasa (18/6), IHSG naik sebanyak 65,948 poin (1,38%) ke level 4840,452. Ada sebanyak 188 saham yang naik, 83 saham yang mengalami koreksi, dan 82 saham yang tidak bergerak. Total perdagangan hari ini sebanyak Rp 8,254 triliun. LQ45 naik 11,171 poin (1,41%) ke level 803,877. Sektor-sektor di zona hijau adalah sektor agrikultur naik 2,47%, sektor infrastruktur naik 2,46% dan sektor keuangan naik 1,84%. Foreign nett sell sebesar Rp 224,62 miliar. Indeks Komposit Shanghai menguat 0,14%. Indeks Hang Seng melemah 0,01%. Indeks Straits Times melejit 1,46%. Indeks Nikkei turun 0,20%.

Today's View

Secara teknikal indeks hari Rabu (19/6) diperkirakan akan bergerak menguat di kisaran 4803-4870. Data inflasi AS yang diperkirakan akan mengalami kenaikan sebesar 0.2% mom dan data housing starts yang mengalami kenaikan menjadi 914 ribu unit namun hasil tersebut masih dibawah perkiraan awal yang akan naik mencapai 950 ribu. Sementara itu, The Fed masih belum merubah suku bunga dan tetap berada di posisi 0.25%. The Fed juga masih melangsungkan rapat FOMC yang membahas wacana untuk mengurangi stimulus yang akan diputuskan dalam rapat 2 hari yang sudah dimulai sejak hari selasa. Dari Indonesia sendiri, kenaikan harga BBM akan mulai diimplementasikan dalam waktu dekat akan menjadi sentimen utama minggu ini. Saham-saham yang perlu diperhatikan adalah JSMR, AKRA, BBRI, KIJA.

PT Visi Media Asia Tbk (VIVA) berhasil melepas saham minoritas operator stasiun televisi ANTV PT Cakrawala Andalas Televisi senilai US$ 500 juta kepada Grup MNC. Jumlah saham minoritas yang dilepas maksimal 49%, dan masih dalam proses. Grup MNC akan melunasi transaksi tersebut menggunakan kas internalnya yang masih ada sebesar Rp 5 triliun. (Positive) Source: Bisnis Indonesia

"PT Nippon Indosari Corpindo Tbk"

Ticker: ROTI.IJ
ANALYST: Christandi Rheza Mihardja
Current Price (Aug 6th, 2012): IDR 4,975
Target Price 2012: IDR 5,200
PE 2012E: 31.0x
PE 2013F: 22.0x
2012 EPS: IDR 159
2013 EPS: IDR 221

Penjualan pada 1H12 tumbuh sebesar 55.7% YoY menjadi 570.4 miliar, didukung oleh pertumbuhan volume penjualan roti tawar sebesar 68%. Laba bersih pada 1H12 meningkat sebesar 39.9% YoY menjadi 72.3 miliar, sementara net margin meningkat dari 11.8% menjadi 12.7%. Kami yakin bahwa perusahaan dapat meningkatkan net margin menjadi 13% FY 2012. Dalam jangka panjang, kami yakin bahwa ROTI dapat mempertahankan rata-rata pertumbuhan penjualan sebesar 42% CAGR sampai tahun 2014.

We are confident that ROTI able to keep its high growth in the long run
Kami meningkatkan ekspektasi atas pertumbuhan ROTI untuk FY 2012 menjadi 50% dari 45% dikarenakan peningkatan kinerja yang impresif di 1H12. Hingga semester 1 2012, penjualan ROTI telah memenuhi 47% dari target penjualan kita untuk FY 2012. Alasan utama kami meningkatkan ekspektasi pertumbuhan atas ROTI di masa yang akan datang adalah penambahan lini produksi baru yang diharapkan akan terus dilakukan dalam jangka panjang dari 17 lini menjadi 24 lini.

Spread Market Share Throughout the Country
ROTI tetap fokus untuk meningkatkan penetrasi pasar sebagai mass-producer roti di seluruh Indonesia dengan rencana membangun 3 pabrik baru per tahun selama 5 tahun ke depan.

Sales Return Risk Minimized
Alfamart, sebagai salah satu minimarket terbesar di Indonesia telah menandatangani kontrak hak eklusif untuk menjadi agen tunggal atas penjualan roti tawar keju di Indonesia. Perjanjian ini melarang Alfamart untuk mengembalikan produk yang tidak laku sehingga dapat mengurangi risiko retur penjualan.

Upgrading Valuation to IDR 5,200 & Maintain BUY
Sebagai hasil dari valuasi ini, kami meningkatkan valuasi ROTI menjadi Rp 5,200. Pada tingkat harga ini, saham ROTI akan ditransaksikan pada 31x 2012P/E dan 22x 2013 P/E. Pada harga sekarang, saham ini masih undervalued, maka kami mempertahankan rekomendasi BUY.

>> Back to Menu Company Focus